永续合约基础知识（一）

1、什么是永续合约？

        永续合约没有到期或者结算日，但为了维持永续合约与现货价格之间的锚定，引入了“资金费率”的机制，让没有交割日的永续合约与现货间的价格能够基本锚定。

        当合约价格高于现货价格时，为了让合约价格下降去接近现货价格，此时多头方支付资金费率给空头方。激励更多人来做空，让永续合约价格下降，此时资金费率以正值（大于0）显示。

         当市场中做多情绪蔓延时，则资金费率为正，多头需要付资金费率给空头，也就是这时候多头有持仓成本。反之，若做空情绪浓厚，则资金费率为负，则空头支付资金费率给多头，也就是这时候空头有持仓成本。

2、挂单和吃单

         挂单(maker)：挂的限价单。因为提供了流动性，所以一般手续费便宜一点。按照自己的意愿出价挂出单子，等待被成交。

        吃单(taker)：挂的市价单。因为提取了流动性，所以一般手续费贵一点。直接去和那些挂好的单子成交，成交的单子从盘口消失，吃掉这个挂单，称为吃单。

3、手续费的计算

        开单和平仓时，交易所会收取手续费，永续合约的资金费率交易所不会收取。资金费率和杠杆倍数没有关系，只和我们的仓位大小相关。

        手续费是双向收取，即开仓和平仓都会收取手续费，该手续费是交易所收取。

举例：限价单(挂单) = maker 手续费 0.02%  市价单(吃单) = taker 手续费 0.04%

                100u 开 5 倍杠杆，持仓量 = 100u * 5 = 500u

                限价开仓手续费 = 500u * 0.02% = 0.1u

                市价开仓手续费 = 500u * 0.04% = 0.2u

        资金费用 = 持仓仓位价值 * 当期资金费率

持仓仓位价值为：

            U本位合约：持仓仓位价值=标记价格×合约面值×合约张数×合约乘数

           币本位合约：持仓仓位价值=合约面值×合约张数×合约乘数/标记价格

        当资金费率为正数时，多头支付空头；当资金费率为负数时，空头支付多头。