持仓大小（合约价值）=保证金×杠杆倍数
保证金=持仓大小/杠杆倍数
保证金率=保证金/持仓大小
爆仓条件：涨跌幅×杠杆倍数=100%
如你拿 100u 做保证金，开 5 倍杠杆，持仓大小 = 100u * 5 = 500u，你可以承受价值 500u 的该币种涨跌带给你的盈亏。如果 500u 仓位亏了 100u，因为你的保证金只有 100u，就会爆仓。
1、保证金
U本位（正向合约）
正向合约的仓位价值=合约面值×合约张数×标记价格
正向合约的仓位价值=杠杆倍数×保证金
所以正向合约中：合约面值×合约张数×标记价格=杠杆
倍数×保证金
保证金=合约面值×合约张数×标记价格/杠杆倍数
举一个例子，在 BTC 价格 1W 美金的时候，买 6 张 BTC 正向合约，以 2 倍杠杆买入，则：
保证金 = 0.1×10000×6/2 = 3000USDT。（假设 0.1BTC 为一张合约面值，10000 为标记价格，6 为合约张数，2 为杠杆倍数）
币本位（反向合约）
反向合约的仓位价值=合约面值×合约张数
反向合约的仓位价值=杠杆倍数 ×保证金 ×标记价格
所以反向合约中：合约面值×合约张数=杠杆倍数×保证金×标记价格
保证金=合约面值×合约张数/(标记价格×杠杆倍数)
正向合约例子中仓位价值为6000 美金，反向合约中买入同样仓位价值的合约，需要买入 60 张合约（假设一张 BTC 反向合约 100USDT，买 60 张就是6000美金），则：
保证金 = 60×100/(2×10000) = 0.3BTC，0.3BTC 刚好就价值3000USDT，跟我们上面所计算的正向合约保证金数量是一致的。
2、浮动收益的计算
U本位保证金合约
多仓收益=合约面值×合约张数×(标记价格-开仓均价)
空仓收益=合约面值×合约张数×(开仓均价-标记价格)
延续前面的例子，假设在币价为 1w 美金的时候买入 6 张 BTC 合约，并在币价 为1.5W 美金时卖出，则这个操作的盈亏是：
多仓收益= 0.1 * 6 * (15000 - 10000) = 3000USDT
币本位保证金合约
多仓收益=合约面值×合约张数×(1/开仓均价-1/标记价格)
空仓收益=合约面值×合约张数×(1/标记价格-1/开仓均价)
延续前面的例子，假设在币价 1w 美金的时候买入60 张 BTC 反向合约，则开仓时仓位价值 = 60*100 = 6000 美金，在币价 1.5W 美金时卖出，则这个操作的盈亏 = 60 * 100 * (1/10000 - 1/15000) = 0.2BTC，盈亏为 3000USDT。
通过上面 2 个例子可以看到，反向合约中挣到的 BTC，如果以平仓时价格再卖出，则与正向合约挣到的 USDT 相等。
从这两个公式中，我们看出 U本位合约与开仓平仓价差的关系是线性的，但币本位合约却不是，币本位合约会呈现凸函数的关系。因此，币本位合约的特点是：当价格上涨时，赚的 BTC 不是线性增长，而是越来越少。反过来，当价格下跌时，亏的 BTC 也不是线性减少，而是越来越多。
图1 U本位收益函数曲线
图2 币本位收益函数曲线
收益曲线函数总结：
1、收益的大小，和杠杆没有关系，只和仓位大小有关系。小仓位，即使杠杆开到100倍，收益也有天花板；
2、币本位是非线性的，意味着如果你用币本位开多，行情下跌的时候，你的币数量亏损得越快，如果没有止损，那你需要追加的币的保证金会很多。当然，如果你跌的时候才有U购买币去追加保证金，和U本位的价值是一样的。
3、币本位收益为正时，币数量收益上涨的速度是平稳的；但是收益为负时，币数量亏损是指数级的。
4、如果合约是为了赚更多的币，那么要避免反向的行情，一定要设置止损线。
5、最大的结论：合约一定要设置止损线，熊市适度加杠杆，牛市逐渐去杠杆。
3、爆仓
强平的基本原理是：当亏损 = 保证金，就会触发爆仓。
| 做多N倍 | 做空N倍 | |
| U本位 | 跌：1/N | 涨：1/N |
| 币本位 | 跌：1/(N+1) | 涨：1/(N-1) |
币本位合约，一倍做空，你是永远不会爆仓的！
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