​战略简报：2025年08月22日

战略简报：2025年08月22日

1. 市场周期定义与天气

• 市场核心状态： “趋势市”中的“高位盘整市”。

• 一句话天气： “高位获利回吐，多空激烈换手”。比特币在创下$124,000美元的历史新高后，引发了大规模的获利了结，导致市场剧烈回调。现在整个币圈像是经历了一场局部暴雨，虽然大趋势（晴天）没变，但短期的积水（回调）很深，市场情绪从“贪婪”快速转向“中性”，甚至略带恐慌。

2. 关键情报 

• 宏观经济面：

• 美联储降息预期减弱： 近期公布的美国PPI（生产者价格指数）数据超出预期，显示通胀压力依然存在。这直接打击了市场对于美联储在9月份进行大幅降息的乐观预期。资金对于风险资产的态度变得更加谨慎。

• 今晚10点重头戏 - 杰克逊霍尔全球央行年会： 市场正在屏息等待美联储主席的讲话，任何关于未来利率路径的鹰派或鸽派信号，都可能引发包括加密货币在内的全球风险资产剧烈波动。

• 加密市场内部叙事：

• 高位回调与去杠杆： 市场在经历快速上涨后，积累了大量杠杆多头。近几日的大幅下跌，本质上是一次健康的“去杠杆”过程。Coinglass数据显示，过去几天全网爆仓金额巨大，其中绝大部分是多单爆仓，说明市场正在清洗掉不坚定的杠杆头寸。

• 现货ETF流入放缓： 前期推动牛市的核心动力之一——现货比特币ETF，近期出现了资金流入减缓甚至净流出的迹象。这表明边际买盘的力量在减弱，市场需要新的催化剂来推动下一轮上涨。

• 资金费率转负： 各大交易所的永续合约资金费率一度转为负值，意味着市场上的投机力量短期偏向看空。

3. 本日核心战略

综合以上情报，我们的核心战略是“保持耐心，等待结构确认”。

• 关于做多： 当前市场处于一个非常微妙的平衡点。一方面，日线级别的上涨大趋势并未被破坏；另一方面，短期的回调力度很强，空头情绪尚未完全释放。在这种情况下：

• 严禁左侧抄底： 在市场没有出现明确的、得到确认的底部反转结构之前，任何试图“猜底”的行为都属于“空手接飞刀”。

• 耐心等待右侧信号： 我们必须等待价格在关键支撑区（例如比特币的$112,000美元附近）企稳，并重新展现出向上的攻击形态。。

• 关于做空： 虽然短期趋势向下，但在关键的日线级支撑区域追空，盈亏比不佳，风险极高，容易被市场的暴力反弹打掉止损。这不符合我们“狩猎高概率机会”的原则。