审视比特币矿工的积累

关键要点矿工行为揭示了比特币的什么前景？

矿商并未在接近峰值时抛售所持黄金，而只是逐步出售，这是市场健康的信号。

持有者接下来可以期待什么？

机构对未来3-6个月持乐观态度，短期内卖家力量正在减弱。复苏仍有希望。

短期比特币[BTC]持有者仍然承受着压力，最近的报告然而，从历史上看，这种程度的短期持有者困境往往先于持续的反弹。

短期内情况尚不确定，但这可能是一个长期机遇。

近67%Coinbase 调查的机构中，有 % 表示他们对未来 3-6 个月的比特币持乐观态度。鲸鱼的增持以及 2025 年第三季度 BTC 非流动性供应量相对较小的下降也支持了长期看涨的观点。

比特币矿工行为的微妙但重要的转变

事实上，MPI 的 100 天简单移动平均线达到了 -0.12，这意味着矿工的销售量低于其 100 天平均水平。

自7月份以来，MPI从较低点开始呈上升趋势，表明市场正在从积累向受控分配而非积极卸载温和转变。

净头寸再次转为正值

8月份的抛售推动了MPI的上涨，但过去六周，矿商表现出了增持的趋势。这支持了矿商抛售受到控制而非持续的观点。

利润份额数据支持缓解压力

这一结论是基于利润供应百分比的上升得出的。这表明价格下跌时有人买入。

虽然与一个月前相比，剩余盈利代币数量有所减少，但跌幅有所收窄。这种模式表明看跌势头正在减弱，需求正在悄然回升。