目前市场确实在考验投资者的耐心。
比特币 [BTC]目前股价仍比12.6万美元的峰值低约30%，导致许多持股者蒙受损失。例如，STH成本基础大约为 10.2 万美元。因此，短期持有者将面临约 12% 的未实现损失。
采矿业的情况也好不到哪里去。
根据 Glassnode 的数据，矿工总收入从 10 月中旬的 562 BTC 下降到目前的 502 BTC，降幅达 11%。这清楚地表明，随着收入和盈利能力的下降，矿工们正感受到压力。
值得注意的是，即便挖矿难度达到了新高，这种下跌仍然发生了。
11月初，比特币挖矿难度算力飙升至创纪录的 159 万亿，这意味着矿工现在需要更多的算力和电力才能获得相同的收益。简而言之，他们付出了更多努力，却赚得更少。
这给盈利能力带来了很大的压力。
再加上市场尚未完全转向风险偏好，比特币 9 万美元的底部仍然不稳定，这就引出了一个问题——随着收入下降和挖矿难度达到历史新高，矿工是否正被推向投降的边缘？
市场不确定性加剧比特币矿工的压力
现在看来，判断市场触底还为时过早。
机构资本尚未完全涌入比特币市场。BTC ETF 的表现一直非常出色。波动流资金每天都在流入和流出。例如，最新数据显示，净流出资金达8000万美元。
从历史来看，在之前的牛市行情中，比特币的大幅上涨都依赖于持续的ETF资金流入。如果没有这种支撑，跌破9万美元的风险依然存在。而且，矿工们的耐心似乎已经开始耗尽。
11月下旬，比特币矿工的净持仓变动持续为负，达到-3555 BTC。这与比特币价格跌至约8万美元的情况相吻合。有趣的是，类似的模式似乎正在再次出现。
附图显示，该指标已转为红色，净流出资金为 -487 BTC——这表明部分矿工可能开始放弃。这可能会对 30 天指标造成压力。矿工钱包中持有的比特币供应量.
从本质上讲，新一轮矿工抛售潮可能正在酝酿之中。鉴于市场波动依然剧烈，看涨比特币的投资者仍保持谨慎，比特币矿工全面投降的可能性不能排除。
